豆粕頻繁震蕩 魚粉全部下行

上周，國內豆粕現貨行情繼續頻繁窄幅震蕩，周初上漲，之后轉弱，周四局部再偏強，空間都不大，約在10-30元/噸，截止到周四沿海主流價格在2640-2740元/噸。三季度前國內豆粕市場供應寬松的基本格局已定，在市場出現新的炒作題材以前，豆粕價格有望延續區間震蕩行情，而更多的是震蕩偏弱。階段性上漲機會將穿插其中的預期仍不變。

　　周內國內外魚粉全部下跌。外盤方面CNF參考1650美元/噸，下跌50美元/噸。由于配額完成超50%，部分廠商有所承壓。據統計2020年5月13-6月16日秘魯中北部捕魚量共計1226293噸，剩余配額數為1186707噸，完成配額比例50.82%。

　　而國內魚粉市場，隨著日均捕魚量至3.5萬噸，以及從配額完成情況來看，顯然超過一半以上，利空貿易商心態;同時近來港口魚粉庫存雖有緩慢下降至11.92萬噸，但主要因港口魚粉到貨少以及終端飼料企業補貨影響，而實際魚粉需求并不樂觀，且自6月份以來水產養殖因洪澇災害沖擊利空魚粉需求；由此我國魚粉持貨商心態松動，落袋為安心理強烈，從而貿易商價格全部下調。其中秘魯普通級蒸汽魚粉價格在11300-11400元/噸;秘魯超級蒸汽魚粉價格在13300-13500元/噸，下調200元/噸，實際成交議價為準。

　　庫存緩慢下降為主

　　由于港口到貨量少以及飼料企業提貨，令港口魚粉庫存緩慢下行為主，其中截止到2020年6月17日，港口庫存為11.85萬噸，黃埔5.55萬噸，上海3.16萬噸，天津0.12萬噸，大連0.72萬噸，其他0.43萬噸。

　　魚粉行情綜述

　　短期來看，雖然由于捕魚節奏良好，配額疫情完成一半以上，以及終端需求不佳，拖累魚粉行情，令國內外魚粉全然下行，但后續很多不確定因素值得關注，諸如秘魯當地疫情、小禁捕不斷下的捕撈情況是否會再下降、國內魚粉需求何時好轉等對魚粉行情均有較大影響。由此雖然魚粉行情偏弱，但是價格下行以及波動幅度有限。